Description
A pesquisa em microestrutura de mercado tem suas prprias tcnicas, que foram desenvolvidas para o uso dos dados da NYSE. Como esta rea de pesquisa considera as regras especficas de mercado, as diferenas nos mecanismos de negociao da NYSE, em relao Bovespa, podem tornar inadequadas para estudo no mercado brasileiro as tcnicas desenvolvidas para o mercado americano. Assim sendo, as tcnicas existentes precisam ser testadas e, se for o caso, novas tcnicas ou adaptaes precisam ser sugeridas. Esta tese, em seu primeiro ensaio, avalia o desempenho da tcnica do tick test na identificao de uma transao como compra ou venda a fim de orientar os futuros pesquisadores que se propuserem a estudar a microestrutura do mercado de aes brasileiro. O segundo ensaio mede a probabilidade de ocorrncia de transaes baseadas em informao (PIN) das aes listadas nos diferentes nvei de governana da Bovespa. Os resultados confirmam a hiptese de que nveis mais altos de governana apresentam menor PIN. Adicionalmente, classes de listagens mais lquidas apresentaram PIN menor do que as menos lquidas devido, sobretudo, maior presena de investidores no-informados. Eduardo Camilo da Silva e Cludio H. S. Barbedo so doutores em Finanas pelo COPPEAD.Ricardo P. Cmara Leal Doutor em Administrao pela UFRJ com ps-doutorado em Georgetown University.
