Description
Die Arbeit behandelt vier zentrale Fragestellungen im Zusammenhang mit IPOs: Erstens wird untersucht, ob und wenn ja, wie ausgeprgt das Underpricing-Phnomen am Neuen Markt in den Jahren zwischen 1997 und 2003 war. Zweitens wird empirisch untersucht, ob bei den IPOs am Neuen Markt eine systematische negative langfristige Performance festgestellt werden kann (long-run underperformance). Dazu wird die Performance der IPO-Unternehmen des Neuen Marktes ber einen Zeitraum von bis zu 24 Monaten nach dem Brsengang untersucht. Drittens wird anhand der empirischen Ergebnisse zum Underpricing und zur langfristigen Performance eine Aussage ber die Informationseffizienz des Neuen Marktes abgeleitet. Insbesondere wird dabei die Frage beantwortet, ob der Primrmarkt oder aber der Sekundrmarkt informationseffizient im Sinne von Fama (1970) und Jensen (1978) war. Letztlich werden mit Hilfe von konometrischen Analysemethoden die theoretischen Erklrungsanstze zum Underpricing-Phnomen auf deren Relevanz fr das Underpricing am Neuen Markt untersucht. Dadurch soll die Frage beantwortet werden, welche Erklrungsmodelle den hchsten Erklrungsgehalt fr das Underpricing-Phnomen besitzen. Der Autor: Dirk Lubig, geboren 1973 in Kln; Studium der Betriebs- und Volkswirtschaftslehre an der Universitt zu Kln; von 1997 bis 1998 Auslandsaufenthalte in Argentinien und Australien; nach Abschluss des Studiums Assistent des Finanzvorstandes im AXA Konzern; anschlieend Promotionsstudium in Kln und an der Harvard Business School, Cambridge; Promotion in 2003; seither Ttigkeit in der Strategieberatung Bain & Company.
